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注意!三方面關注日央行行長黑田東彥講話 日元匯率走勢分析

2019-06-20 17:48:59 133

日本央行公布6月利率決議,宣布維持短期利率目標為-0.1%不變,并維持資產購買不變。決議結果符合市場預期。接下來焦點轉向日央行行長黑田東彥將在12:30左右召開的新聞發布會。

周四(6月20日)亞市午后,美元兌日元在107.65附近徘徊。日本央行公布6月利率決議,宣布維持短期利率目標為-0.1%不變,并維持資產購買不變。決議結果符合市場預期。接下來焦點轉向日央行行長黑田東彥將在12:30左右召開的新聞發布會。
日本央行行長黑田東彥

道明證券(TDS)分析師表示,此前黑田東彥勾勒了進一步貨幣刺激的四大選項,其中之一為進一步下調存款利率。預計本交易日晚些時候黑田東彥可能再度釋放寬松信號。
近期公布的日本經濟數據疲軟,且黑田東彥鴿派論調強化了寬松政策立場,這引發日元走軟。但日元的避險需求將抑制下跌空間,因全球經濟衰退擔憂持續。
關注日本央行行長黑田的講話可能會涉及三個方面
考慮到近期日本的經濟狀況以及此前黑田的講話,市場正密切關注日本央行有關日本通脹、海外經濟以及銀行業的表述。
不過從日內日本央行的講話來看,日本央行僅僅說明了海外經濟下行風險增加,但是未涉及通脹和有關日本央行的貨幣政策對于銀行業的影響。
1、日本央行的寬松政策對銀行業的影響
在6月18日日本央行行長黑田東彥表示,日本銀行業具備充足的資本緩沖,央行的政策迄今未對金融媒介造成重大損害。但是一些分析師表示,由于負利率政策損及金融機構的利潤,而且長債收益率已經處于略低于零的水準,因此日本央行對抗下一次衰退的工具已然所剩無幾。
日內市場將關注黑田就銀行業問題是否會重申此前的表態。
2、日本央行2%的通脹目標
同時日本央行行長黑田東彥此前還表示需要更多時間才能實現物價目標。一直以來日本央行以2%作為自己的通脹目標,但是日本CPI遲遲未能突破1.5%大關,且隨著國內經濟進一步的放緩,日本實現2%的通脹目標遙遙無期。
這和美聯儲周四的表態如出一轍,周四美聯儲表示基于市場的通脹補償指標已經下降,并表示2019年PCE通脹預期中值為1.5%,此前預期為1.8%。同時此前歐洲的核心CPI數據也跌至了0.8%,德拉基在近期也暗示了歐洲央行將或考慮降息。
考慮到全球低通脹的狀況以及美聯儲也開始進入降息周期,因此日本央行可能會跟隨美聯儲的步伐進一步擴大貨幣寬松的力度,市場將關注黑田是否會表達全球央行寬松周期對日本央行的政策產生影響。
3、日元走強對于日本央行政策的影響
此外日本央行也并未談及當前日元的匯價對于日本央行政策的影響。
分析人士指出,日元持續堅挺令日本央行壓力山大,這也是推動日本央行選擇繼續寬松的重要原因之一。
自5月份以來,由于全球貿易風險加劇,投資者對經濟前景態度悲觀,避險需求不斷涌現,使得日元持續面臨升值壓力,這也令日本央行被推上了第一線。
然而,在美國總統特朗普的壓力之下,日本央行暫時還不愿直接入市干預日元匯率,留給其的措施也就僅剩下了口頭干預行動。考慮到當前日本央行可用的進一步寬松政策工具已經非常有限,因此黑田下午的講話中可能會對此作出解釋。
日元技術分析:美元/日元、歐元/日元、英鎊/日元
外匯資訊網站DailyFX分析師撰文指出,2019年開局外匯市場似乎顯露些許恐慌,避險貨幣日元錄得飆漲。人們將這稱之為日元“閃電崩盤”,但日元相對于美元/日元、歐元/日元等貨幣對而言這是一波上漲行情,且日元的強勢與諸多貨幣對呈現相關性。
但隨著新年進入了頭幾周,全球市場似乎開始冷靜下來,股市也開始從去年第四季度的暴跌中持續復蘇。此后,復蘇的勢頭便一直貫穿著2019年第一季度且持續延續至第二季度的頭兩個月。但隨著美聯儲3月利率決議后,市場又開始轉向。5月初美股再度面臨拋售,伴隨而至的還有日元的強勢。當時美元/日元一度下挫至近4個月低點,直至在108一線尋得支撐。
美元/日元:
6月截至目前,多個市場又恢復了風險交易,美股迅速向此前的記錄高位升去。而這波行情的背后是美聯儲前瞻指引向更為鴿派立場的轉變,這一點在黃金強勁的漲勢中體現得最明顯。日元在此背景下保持了一定的強勢,成為了美元/日元或歐元/日元重返前阻力水平路上的絆腳石。
目前,美元/日元繼續守在近期的斐波回撤水平下方。2017年11月至2018年3月主要趨勢的斐波回撤水平在今年已經多次充當了美元/日元的阻力水平。若后市美元/日元繼續守在38.2%斐波回撤水平108.46下方,則進一步下行目標關注107.00一線

歐元/日元:
做空歐元/日元是筆者2019年頂級交易策略中的首選項,主要是基于歐元所面臨的政治和經濟風險可能令其承壓,而日元可能從避險尋得支撐并保持強勢。與美元/日元類似,2019年開盤后歐元/日元開始走低但在隨后幾個月持續保持著復蘇的勢頭。
但與美元/日元不一樣的是,歐元/日元的復蘇只持續到了3月初,接著歐元空頭加入陣營將歐元/日元推低。上周歐元/日元跌破關鍵水平123.10一線,隨后空頭并未止步而是將匯價進一步推低至122一線下方。
鑒于當前歐元/日元可能存在超賣,筆者認為在當前水平追空較為危險。(詳解何時追空/多是最佳之選)但倘若避險的主題重返市場,歐元/日元跌破120.79則可能打開下行空間測試120關鍵心理水平,跌破該位則進一步潛在支撐關注119一線。

英鎊/日元:

今年至今,英鎊/日元也經歷了類似的波動。在第一季度的復蘇后,空頭入場推低匯價,英鎊/日元回吐了此前的大部分漲幅。本周英鎊/日元在關鍵斐波水平135.87尋得支撐。該水平為2016年至2018年整體波動的61.8%斐波回撤水平,同時也是匯價自今年3月震蕩高點延伸的23.6%斐波回撤水平。
目前,英鎊/日元仍交投在5月21日高點延伸的下行壓力線下方,聚焦匯價在此趨勢線的發展。若后市英鎊/日元突破該趨勢線,則進一步阻力關注重要心理關口137.50,若破則關注138.25;倘若匯價有效上破上述阻力,則意味著有望迎來更深度的上漲,上方關注140關鍵水平。

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